En cuanto a la inflación, apenas bajará este año en términos de IPC como consecuencia de los ajustes de IVA e impuestos especiales, de los acuerdos de recuperación de poder adquisitivo y del débil comportamiento de la productividad. El IPC aún crecerá un 3,3% este año, dos décimas menos que en 2023. En 2025 la inflación se moderará, si bien todavía se situará por encima del objetivo del 2% tanto en España como en el resto de la eurozona.
Por su parte, el deflactor del PIB, variable que mejor aproxima las tendencias subyacentes, se situará en el 3,4% este año y el 2,5% el próximo, con una evolución al compás del IPC, evidenciando la estabilidad de los precios relativos de comercio internacional.
LA TASA DE PARO SE SITUARÁ EN EL 10,3% EN TÉRMINOS MEDIOS EN 2025
De acuerdo con las proyecciones de Funcas, el tirón del empleo se mantendrá, con la creación de 730.000 puestos de trabajo netos en el conjunto del bienio 2024-2025. Sin embargo, se avisa de que el crecimiento del empleo irá perdiendo vigor durante el próximo ejercicio como consecuencia de la moderación de la economía y de la población activa (menor entrada prevista de trabajadores extranjeros, tras el rebote de la pospandemia). La tasa de paro todavía se situará en el 10,3% en términos medios en 2025, una de las más altas de Europa.
«Para conseguir un descenso de la ratio deuda/PIB de un punto por año, sería necesario mantener un alto ritmo de crecimiento de la economía, algo que solo es posible con una recuperación de la inversión y con reformas», han recomendado los expertos.
«INQUIETANTE» ESTANCAMIENTO DE LA INVERSIÓN EMPRESARIAL
El principal riesgo para el cumplimiento de estas previsiones es geopolítico, particularmente si empeoran las crisis en Ucrania y Oriente Medio. También cabe la posibilidad de que se produzcan tensiones en los mercados financieros, siendo también el elevado nivel de endeudamiento y déficit público de España un factor de vulnerabilidad a este respecto.
A largo plazo, Funcas se ha mostrado preocupada por la negativa evolución del PIB per cápita, cuyo origen se encuentra en el reducido crecimiento de la productividad, problema fundamental de la economía española.
Por ello, consideran que resulta especialmente inquietante el estancamiento de la inversión empresarial. «Es un factor que a corto plazo no conlleva el riesgo de inducir una recesión, pero si no experimenta una recuperación significativa, supondrá un empeoramiento del problema de productividad y una menor capacidad de crecimiento de la economía española a lo largo de los próximos años», han alertado.