El valor de los títulos hipotecarios emitidos por el sector bancario experimentó un retroceso del 27,1% en el primer semestre del año, hasta alcanzar un total de 12.794 millones de euros, frente a los 17.548 millones de euros observados un año antes, según datos facilitados por AIAF, el mercado de Renta Fija, recopilados por la Asociación Hipotecaria Española (AHE).
La AHE explica que esta dinámica podría responder al apetito desarrollado por las entidades hacia otros instrumentos alternativos, con capacidad para absorber pérdidas y computar a su vez como capital.
Además, se sumarían también las menores necesidades de liquidez derivadas del entorno «ultra acomodaticio» auspiciado por el Banco Central Europeo (BCE) para garantizar el flujo de crédito en la zona euro.
De hecho, la asociación señala que, debido a esta política, muchos de los títulos emitidos serían retenidos por las propias entidades para poder acceder a la financiación del BCE en mejores condiciones.
Dentro de los títulos admitidos a cotización, las cédulas hipotecarias, que representan el grueso del mercado, han mostrado una tendencia descendente después de que durante los meses de confinamiento en 2020, las entidades financieras hicieran acopio de estos títulos. En total, en el primer semestre del año, se han emitido 8.600 millones de euros a través de estos bonos garantizados con doble recurso para el bonista, un volumen que supone menos de la mitad de lo que se emitió en el mismo periodo de 2020.
En cambio, las emisiones de titulizaciones hipotecarias han registrado una evolución al alza desde el segundo semestre de 2020. En concreto, en los últimos 12 meses se han registrado emisiones por valor de 23.379 millones de euros frente a los 725 millones de euros observados en el mismo periodo del año anterior.