El Tesoro Público ha conseguido 1.840,2 millones de euros en la subasta de letras a tres y nueve meses llevada a cabo este martes 12, según cifras del Banco de España.
La demanda de los inversores por los títulos de deuda españoles sigue siendo elevada, ya que se ha situado en 5.076 millones de euros, más del doble de lo finalmente adjudicado en los mercados en esta tercera subasta de noviembre.
En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha colocado 997,294 millones de euros en letras a tres meses, frente a una demanda de 2.153,144 millones de euros, y la rentabilidad marginal se situó en el 2,739%, por debajo del 3,067% anterior, y alcanzó su nivel más bajo desde marzo de 2023.
Por su parte, ha adjudicado 842,959 millones de euros en letras a nueve meses, por debajo de las peticiones por importe de 2.923,019 millones de euros, y la rentabilidad marginal se redujo hasta el 2,699%, en mínimos desde hace más de un año y medio (diciembre de 2022), y por debajo del 2,848% de la pasada subasta.
Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro Público, que en el ejercicio pasado han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subidas de tipos de interés. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incrementara, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.
De hecho, según los datos publicados por el Banco de España, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) han pasado de tener 1.826 millones de euros en letras del Tesoro a finales de 2022 a 27.446 millones en agosto de 2024 –última cifra disponible–, consolidándose como los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.
Sin embargo, actualmente y en línea con el recorte de los tipos de interés, tras dos años de subidas, el Tesoro ha ido recortando la remuneración ofrecida a los inversores en las últimas subastas.
En conjunto, la emisión bruta prevista para este año ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023, debido al incremento de las amortizaciones, y el grueso se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
Por su parte, la estrategia de financiación del Tesoro de 2024 prevé unas necesidades de financiación nueva de en torno a los 55.000 millones para este ejercicio, lo que supone una reducción 10.000 millones respecto a las de 2023.
Dentro de la estrategia del Tesoro Público para 2024 está previsto recurrir nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de obligaciones del Estado.
Asimismo, el Tesoro Público busca mantener en el presente año la diversificación de la base inversora, y potenciar la emisión de bonos verdes como elemento básico del programa de su financiación.