Credit Suisse ha decidido mantener su visión positiva sobre Banco Santander, tras la presentación este jueves pasado de los «fuertes resultados» del segundo trimestre de 2022.
De este modo, la entidad helvética mantiene el precio objetivo de Banco Santander en los cuatro euros por acción, y reitera su recomendación de ‘sobreponderar’.
Los analistas de Credit Suisse subrayan el efecto positivo de la diversificación de Banco Santander, cuyos resultados del primer semestre de 2022 han superado las expectativas del mercado.
No obstante, Credit Suisse considera que, por ahora, el aumento de los tipos de interés en Brasil está afectando negativamente a Banco Santander ante la «fuerte» restricción monetaria, que provoca incrementos de los costes de financiación.
Pero la entidad helvética cree que esta situación debería darse la vuelta “pronto», lo que traería consigo una subida del margen neto de interés en el tercer trimestre del presente año, y sobre todo, en el cuarto trimestre de 2022.
Por lo que respecta a la calidad de los activos de Banco Santander, Credit Suisse cree que la entidad presidida por Ana Botín es «resiliente». La tasa de morosidad en Brasil se ha incrementado, pero se mantiene la estimación del coste de riesgo entre el 4% y el 4,5%.
Credit Suisse ha subrayado que los «buenos» niveles de desempleo en los mercados desarrollados en los que está presente Banco Santander, sobre todo en Estados Unidos, España, Reino Unido, y Portugal, refuerzan la futura evolución positiva del coste de riesgo de la entidad, que al término del primer semestre de 2022 se ubicó en el 0,83% para el conjunto de Grupo Santander.
Credit Suisse reseña los posibles riesgos en Polonia, donde Banco Santander ha aumentado sus dotaciones por insolvencias por la cartera de hipotecas en francos suizos.