Joaquín García Huerga, director de Estrategia Global en BBVA Asset Management (AM), ha advertido de que el mercado laboral «sigue tenso» tanto en EEUU como en la eurozona y eso puede poner en riesgo la bajada estimada de inflación para 2024, que la gestora estima que debería converger hacia niveles próximos, pero superiores, al 2% en ambas regiones, tanto en tasa general como en subyacente.
Durante la presentación de las perspectivas que la gestora de BBVA ha elaborado para 2024, García Huerga ha señalado que se espera un crecimiento «moderado» –del 1,4% en EEUU, del 0,6% en la zona euro y del 4,5% en China–, por lo que, unido a una normalización de la inflación, tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) deberían comenzar las bajadas de tipos en 2024 y, en concreto, durante el primer semestre del año.
Por un lado, BBVA AM cree que la Fed reducirá los tipos en 100 puntos básicos o «como muchísimo» en 150 puntos en 2024, mientras que el BCE lo haría «hasta los 100 puntos básicos» en el conjunto del año, esto es, que podría ser menor que la que acometa el banco central estadounidense.
«Siempre nos hemos decantado por considerar que los bancos centrales quieren tener mucha certeza de que la inflación está derrotada. Va a haber, por tanto, un cierto ‘toma y daca’ entre un mercado laboral todavía fuerte y la certeza de los bancos centrales de que la inflación está dominada. Es decir, es el mercado laboral tenso el que podría ralentizar algo las bajadas previstas de los bancos centrales, aunque el escenario central es claro: van a bajar los tipos de interés en 2024″, ha trasladado García Huerga.