El equipo de análisis de Bankinter ha rebajado su exposición a todos los perfiles de riesgo de renta variable, priorizando la protección del patrimonio.
Tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, Bankinter bajó un 10% lineal su exposición a las bolsas como medida preventiva al aumento del riesgo del mercado y ha decidido profundizar esta bajada de la exposición en vista del recrudecimiento del conflicto y de que Rusia «no aceptará nada distinto a una victoria».
«La guerra se extenderá en el tiempo, derivando hacia una guerra de guerrillas que, hipotéticamente por una parte puede tentar a Rusia a adoptar acciones militares absolutamente desproporcionadas para acortarla, mientras que, por otra parte, y en el plano estrictamente económico, provocará una inflación global francamente elevada que los bancos centrales no podrían reducir mediante política monetaria al tratarse de inflación de oferta y no de demanda. Y revisiones a la baja del crecimiento económico en todo el mundo, pero particularmente en Europa».
Según indica el equipo de analistas de Bankinter, esto coloca a las bolsas en «una situación extremadamente vulnerable, de riesgos seriamente al alza», lo que hace «inevitable» continuar reduciendo exposición recomendada a todos los perfiles de riesgo.
«Llegados a este punto cualquier desenlace en Rusia/Ucrania será malo, afectando a geoestrategia y mercados durante cierto tiempo, así que bajamos exposición más rotundamente», señala en su informe diario.
A partir de ahora, el equipo de análisis de Bankinter recomienda unos niveles de exposición del 40% en el perfil agresivo (-30%), del 25% en el dinámico (-30%), del 15% en el moderado (-25%) y del 0% en el conservador (-25%) y en el defensivo (-15%).
«Aplicamos hoy mismo estos cambios a todas nuestras carteras modelo. Creemos que son improbables más cambios en el corto plazo, salvo deterioro extremo de la situación o, alternativamente, una resolución inesperada del conflicto, en cuyo caso actuaríamos inmediatamente subiendo exposición para capturar la recuperación que tendría lugar. Pero, ahora mismo y, ante el deterioro de los acontecimientos, la prioridad debe ser proteger el patrimonio y no tratar de acertar anticipándose al mercado», aseguran.
Así, los analistas de Bankinter insisten en que la exposición a bolsas «debe limitarse a materias primas, infraestructuras, ciberseguridad y defensa». El peso reducido en renta variable lo traspasa a liquidez.