Las empresas de servicios de inversión cerraron el primer trimestre del año con un beneficio neto conjunto de 27 millones de euros, lo que supone una caída del 25,84% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior, según los datos publicados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
El retroceso refleja un deterioro de la rentabilidad del sector pese a que algunas partidas de ingresos mostraron un comportamiento relativamente estable. En concreto, el margen bruto de estas entidades se situó en 155 millones de euros entre enero y marzo, un 1,07% menos, en un contexto marcado por el encarecimiento de los costes operativos y por la presión sobre determinadas fuentes tradicionales de ingresos.
Dentro de la cuenta de resultados, las comisiones netas se mantuvieron como el principal soporte de la actividad, con un ligero avance del 0,39%, hasta alcanzar los 125 millones de euros. También crecieron las aportaciones procedentes de inversiones financieras, que aumentaron un 6,65%, hasta los 13 millones.
Sin embargo, esta evolución no fue suficiente para compensar la caída del margen neto de intereses, que descendió un 24,05%, también hasta los 13 millones de euros. Esta partida se ha visto condicionada por el nuevo entorno financiero y por una menor aportación relativa frente a otros capítulos de ingresos.
La presión más clara llegó por el lado de los gastos. Los costes de explotación ascendieron a 123 millones de euros en el primer trimestre, un 9,68% más que un año antes. Dentro de esta partida destacó el incremento de los gastos de personal, que subieron un 11,73%, hasta los 81 millones de euros.
Como consecuencia, el resultado de explotación cayó un 31,31% y se situó en 28,36 millones de euros. Esta evolución evidencia que el sector mantuvo capacidad de generación de ingresos, pero con menor eficiencia operativa por el avance de los costes.
Por tipo de entidad, las sociedades de valores siguieron concentrando la mayor parte del beneficio. Estas firmas ganaron 23 millones de euros hasta marzo, aunque esta cifra supone una caída del 8,26% respecto al mismo periodo del año anterior. El ajuste fue mucho más intenso en las agencias de valores, cuyo beneficio neto se redujo un 65,92%, hasta 3,7 millones de euros.
A cierre de marzo, España contaba con 200 empresas de inversión, once más que un año antes. De ellas, 95 eran empresas de asesoramiento financiero, 65 agencias de valores y 40 sociedades de valores.
El sector afronta así un inicio de ejercicio marcado por el crecimiento del número de entidades, pero también por una menor rentabilidad agregada. La evolución de los mercados, el comportamiento de las comisiones y la capacidad para contener los gastos serán claves para determinar si la caída registrada entre enero y marzo se prolonga durante los próximos trimestres.
