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sábado, mayo 8, 2021
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El PIB cayó un 8,4% en el primer trimestre respecto al cierre de 2019

El PIB cayó un 8,4% en el primer trimestre respecto al cierre de 2019

El Producto Interior Bruto (PIB) se ha reducido un 8,4% en el primer trimestre del año en comparación con el último trimestre de 2019, el anterior al inicio de la crisis económica, según el Observatorio del Ciclo Económico en España, una iniciativa conjunta de la Fundación Rafael del Pino, BBVA Research y Fedea.

Por su parte, el PIB por población en edad de trabajar en el primer trimestre de 2021 se contrajo un 10,9% respecto a finales de 2019 e, incluso, se situó un 5,1% por debajo del registrado en el primer trimestre de 2020.

«El deterioro de la situación epidemiológica, no permite inferir unas condiciones halagüeñas para el primer trimestre del año 2021», argumenta el informe, en el que se explica que los factores de oferta están detrás de la contracción prevista en el primer trimestre de 2021.

De hecho, indica que durante los dos primeros trimestres de la crisis de la Covid-19 en 2020 los factores de oferta explicaron un 53% de la caída de la producción, mientras que los de demanda representaron el 47%. En el caso de las caídas interanuales de la segunda mitad de 2020, éstas vienen explicadas principalmente por factores de oferta (un 86%), dejando poco espacio (sólo un 14%) a los factores de demanda.

Entre los factores de oferta, es la productividad total de los factores (PTF) la que explica en mayor medida la caída de la producción, con una contribución media de 6,6 puntos durante 2020 y una contribución también negativa de 3 puntos esperada para el inicio de 2021.

Según señala el estudio, a partir del segundo trimestre de 2020 y hasta el primer trimestre de 2021, la contribución negativa al crecimiento de las perturbaciones asociadas a los márgenes salariales ha ido incrementándose paulatinamente. En promedio del año, 2,3 puntos de caída de la producción son atribuibles a los márgenes salariales. En el primer trimestre de 2021, los márgenes salariales podrían haber reducido el crecimiento en 4 puntos porcentuales.

En cambio, entre las perturbaciones de crédito y de demanda agregada cabe destacar la aportación positiva del crédito durante 2020, contribuyendo con 0,8 puntos porcentuales al crecimiento y con expectativas de que haya seguido aportando otros 0,4 puntos porcentuales en el primer trimestre de 2021.

El impulso del consumo e inversión públicas también ha mostrado una aportación positiva al crecimiento en 2020, que ha alcanzado 0,3 puntos en promedio, aportación que parece estar diluyéndose en el inicio de 2021.

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