Los tipos de interés del BCE están cerca de su nivel más bajo

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Los tipos de interés del BCE están cerca de su nivel más bajo

Dos miembros del Banco Central Europeo (BCE) han señalado que los tipos de interés están cerca de su nivel más bajo, y que el organismo espera que la economía de la zona euro responda mejor en el futuro a sus medidas de estímulo.

Al mantener unas tasas de interés negativas, los posibles efectos secundarios adversos se elevan, porque se reduce la rentabilidad de los bancos y se incrementa el riesgo de generar burbujas de activos y distorsiones en el mercado.

François Villeroy de Galhau, presidente del Banco de Francia, ha indicado en una conferencia en Fráncfort que “las tasas de interés nominales probablemente están ahora cerca del punto bajo, lo que no implica que vayan a repuntar pronto. Las tasas negativas son una parte útil de nuestras herramientas, pero claramente hay límites”.

En los últimos años, el BCE se ha caracterizado por aplicar estímulos extraordinarios con recortes agresivos de los tipos de interés, otorgando a las entidades financieras préstamos muy baratos e inyectando billones de euros gracias a las compras de activos.

No obstante, el crecimiento de la eurozona sigue siendo moderado y la inflación, uno de los principales objetivo del BCE, está muy por debajo de su meta.

Vítor Constancio, vicepresidente del BCE, ha señalado que “todos esperábamos que la reacción de la economía fuera mucho más rápida como resultado de la política monetaria expansiva que hemos aplicado. (Pero) está tomando más de lo que cualquiera esperaba”.

Por su parte, Villeroy, ha agregado que “a corto plazo, las tasas de interés seguirán bajas y la curva de rendimiento se mantendrá más bien plana. A largo plazo, en la medida en que se acelere la inflación, las tasas nominales con toda probabilidad deberían subir de nuevo, con más fuerza -o menos lentamente- que las tasas reales”.

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