España registró 900 operaciones de capital privado en 2020, lo que supone un 7% más respecto al año previo, con especial protagonismo del ‘venture capital’, de acuerdo con los datos del Instituto de Capital Riesgo (Incari).
Por segmentos, las inversiones de semilla y ‘venture capital’ mantuvieron la primera posición con 689 inversiones, un 61% del total registrado y un incremento del 9% respecto a las materializadas en 2019.
En segundo lugar, se sitúa la fase de ‘buyout’ y ‘growth’, con 100 inversiones en el 2020, lo que supone un descenso del 39% con respecto al año anterior.
De su lado, la fase inversión conocida como «situaciones especiales» registró 24 operaciones en el último año, lo que supone cinco menos que las acometidas en 2019.
El capital riesgo inmobiliario ha mantenido el mismo ritmo de operaciones en el último año, con 96 transacciones, mientras que las relativas a infraestructuras ascendieron a 14, una más que en 2019.
Asimismo, el número de operaciones de ‘equity crowdfunding’ se incrementó un 5% en 2020, con un total de 86 operaciones.
En 2020 la distribución sectorial ha resultado similar al año anterior, con el liderazgo del sector del comercio electrónico, que cerró 244 operaciones, un 27% del total.
De su lado, las tecnologías de la información y la comunicación, con 157 inversiones y un 17% del total, ocupan la segunda posición, por delante del sector industrial, con 141 operaciones, equivalente al 15% de las operaciones acometidas.
En el análisis sobre este tipo de activos que ha implementado la patronal española de capital privado Ascri y la consultora BCG, la tasa interna de retorno (TIR) neta de los fondos de capital privado en España superó el 13,1%, en la media de las diferentes añadas entre 2006 y 2019, en línea con los resultados ofrecidos en otros países europeos y muy por encima de otros activos de inversión. En el caso de los cinco fondos desinvertidos por Fond-ICO Global, la rentabilidad ha sido del 18,2.
Por su parte, la rentabilidad neta estimada del capital expansión y ‘venture capital’ en cartera de los fondos activos de Fond-ICO era del 11,6% al cierre del 2019, según recoge el estudio ‘Potencial del capital privado para las aseguradoras y fondos de pensiones en España’.
«Las diferentes metodologías de cálculo no permiten una comparabilidad directa, pero se observan valores de TIR similares entre el 10% y el 15%», señala el análisis, que cifra en un 11,4% la TIR neta de Francia a 15 años y un 12,5% la rentabilidad bruta de estos fondos en Italia en diez ejercicios.