Empresas y bancos españoles deberán refinanciar deuda por 224.000 millones

Comment Off

Empresas y bancos españoles deberán refinanciar deuda por 224.000 millones

S&P Global Ratings ha informado que las empresas y bancos del Viejo Continente deberán afrontar en los próximos cinco años el vencimiento de títulos de deuda por un importe total de 3,5 billones de euros, incluyendo 224.000 millones de euros en deuda corporativa española, aproximadamente el 40% de todos los vencimientos que se producirán entre 2019 y 2023 a nivel mundial, coincidiendo con el inicio de la retirada de los mercados del Banco Central Europeo (BCE), que el pasado mes de diciembre dio por terminado su programa de compra de activos y solo intervendrá a través de la reinversión de los vencimientos de los títulos en su balance.

“Las condiciones crediticias en Europa probablemente serán más difíciles”, advierten los analistas de la agencia, señalando que a medida que el BCE redujo el volumen de sus compras netas de activos los inversores han reevaluado el precio del riesgo y los ‘spreads’ de los bonos de empresas se han ampliado “sustancialmente”. “Esta tendencia ya está en marcha para las empresas con grado especulativo”, apuntan.

En su análisis, S&P Global Ratings calcula que de los 3,5 billones de vencimientos de deuda corporativa que se producirán en los próximos cinco años, alrededor de 457.000 millones de euros, un 13% del total, corresponden a deuda actualmente calificada como ‘bono basura’, de la que 42.600 millones han sido emitidos por entidades financieras y los restantes 414.300 millones por empresas.

Atendiendo al volumen de vencimientos anuales entre 2019 y 2023, este año se espera la maduración de un total de 652.600 millones de euros, de los que únicamente 39.800 millones corresponden a deuda especulativa, mientras que el próximo ejercicio habrá que refinanciar 743.500 millones en bonos corporativos, incluyendo 64.100 millones de deuda ‘basura’, y en 2021 la cifra total de vencimientos será de 683.400 millones, con 77.500 millones en bonos con rating por debajo del grado inversor.

El ejercicio con mayor volumen de vencimientos de deuda empresarial previsto en Europa dentro del horizonte analizado será 2022, con un total de 775.000 millones de euros, incluyendo 134.300 millones de bonos basura. En este sentido, 2023 registrará una cifra algo menos de vencimientos agregados, con un total de 678.600 millones, pero tendrá un mayor volumen de deuda especulativa que deberá ser refinanciada, con un total de 141.200 millones.

Las entidades financieras europeas deberán afrontar en el próximo lustro vencimientos de deuda por importe de 1,88 billones de euros, de los que únicamente el 2,2% corresponde a bonos considerados actualmente especulativos, mientras las empresas no financieras deberán refinanciar 1,64 billones de euros, incluyendo un 27,8% de títulos calificados como ‘bono basura’.

Sobre el autor

Artículos Relacionados