S&P valora en 90.000 millones de euros las torres de los operadores europeos de telecomunicaciones

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S&P valora en 90.000 millones de euros las torres de los operadores europeos de telecomunicaciones

S&P Global Ratings estima que los activos de torres de telecomunicaciones que todavía están integrados dentro los operadores tienen un valor potencial de más de 90.000 millones de euros, según estudio elaborado por la agencia de calificación crediticia, que destaca el “alto interés” de inversores y operadores en monetizar este valor.

El informe incide en que la tendencia creciente que existe entre los operadores de telecomunicaciones europeos para monetizar sus activos de infraestructuras de torres podría alterar el escenario competitivo en el sector en los próximos años y remarca que las últimas operaciones en esta actividad sugieren que la “demanda y la competencia” por estos activos se están intensificando.

S&P explica que, para extraer el valor de estos activos, las compañías de telecomunicaciones pueden emplear una variedad de estructuras que les ayude a equilibrar sus prioridades para la obtención del valor, la simplificación operativa, la diferenciación de activos frente a sus rivales y mantener el apalancamiento ante la creciente influencia de las compañías de torres.

En este sentido, el informe asegura que los operadores pueden lograr “ganancias sustanciales” vendiendo sus activos de torres de telecomunicaciones y recuerda que las operaciones realizadas recientemente en este negocio han tenido múltiplos de valuación altos y generalmente crecientes.

En concreto, menciona algunas operaciones, como las adquisiciones llevadas a cabo por empresas de infraestructuras como Cellnex, que tienen un “significativo potencial” en captar valor en este escenario; la venta de participaciones minoritarias por parte de Telefónica en su filial Telxius, o el acuerdo de Vodafone Italia con Inwit, entre otras.

“Si bien no esperamos que las transacciones en el negocio de torres impulsen las subidas de ratings, sí pueden, sin embargo, fortalecer los balances y aumentar la flexibilidad financiera y el margen en torno a la calificación crediticia, e incluso impulsar las valoraciones del capital”, ha remarcado el analista de S&P Global Ratings Mark Habib.

 

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