S&P: la fortaleza de las empresas es el motor de la recuperación de España

Comment Off

S&P: la fortaleza de las empresas es el motor de la recuperación de España

S&P Global Ratings ha señalado que la fortaleza de las empresas españolas es el motor de la recuperación de la economía de España, que seguirá creciendo por encima de la media de la zona euro durante los dos próximos años.

Los analistas de la agencia de calificación han señalado que “aunque es improbable que la persistente fragmentación política permita reformas, los diferenciales de rentabilidad muestran que los mercados financieros no perciben la incertidumbre política en España como una amenaza para su situación económica que, en su lugar, cada vez ven más a España como una economía ‘semi-core'”.

S&P prevé que el PIB de España va a crecer un 2% de media en los dos próximos años, frente al 1,25% estimado para la eurozona.

Desde la agencia han destacado el “impresionante proceso de desapalancamiento” llevado a cabo por las empresas españolas en los últimos diez años, reduciendo así su endeudamiento al 78% del PIB en 2018 desde el 117% registrado en 2007. Esto sumado a los bajos tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), no solo ha rebajado la carga de intereses soportados por las empresas, sino que ha reducido la exposición de España a un aumento de los costes de financiación.

En este sentido, los expertos de S&P han dicho que es clave para esta mejoría “el aumento de los márgenes de beneficios de las empresas como consecuencia en parte de la rebaja fiscal aplicada desde 2016, que ha reducido el impuesto de sociedades al 25% desde el 35%, así como a las ganancias de competitividad alcanzadas mediante rebajas salariales entre 2009 y 2014 tras la reforma del mercado laboral”.

El menor endeudamiento y los mayores márgenes de beneficio pueden hacer sostenible la estrategia de crecimiento de las empresas españolas, colocando a la economía del país en buena posición para seguir expandiéndose.

Para finalizar, S&P ha advertido que el proceso de desapalancamiento de las empresas en España se está ralentizando y esta desaceleración seguirá mientras la política monetaria siga siendo acomodaticia.

Sobre el autor

Artículos Relacionados