Magallanes Value Investors ha asegurado que el «el valor intrínseco» de sus fondos «apenas ha variado significativamente», a pesar de que la rentabilidad registrada en el primer trimestre del año ha sido del -34,6% para el fondo ‘Iberian’, del -31,8% para el ‘European’ y del -32,4% para el ‘Microcaps’.
En medio de las caídas bursátiles, la gestora ha aumentado las posiciones de sus fondos en los valores que considera «injustamente penalizados» y vender «parcialmente» las posiciones con un mejor comportamiento.
Iván Martín, el director de inversiones de Magallanes Value Investors, ha explicado que la gestora ha comenzado a invertir en algunas compañías que analizaban desde hacía varios trimestres y cuyo precio «por fin ha bajado lo suficiente».
En la cartera ibérica, Magallanes estima que un 70% de las posiciones han tenido un impacto ‘neutro’ o ‘positivo’, un 19% ‘moderado’ y un 11% ‘alto’. Por esta razón, la gestora ha revisado a la baja el valor teórico del fondo, recortándole un 4,2%, y le da un potencial del 136% de revalorización.
Entre las compañías que tienen un menor impacto por esta crisis, destacan Iberpapel, Faes Farma, FCC, Sonae y Miquel y Costas. Entre las firmas ibéricas con impacto moderado, la gestora menciona a Lingotes Especiales y Metrovacesa.
Meliá Hotels es una de las que mayor impacto ha sufrido por esta situación dentro de la cartera ‘Iberian’. Repsol y Gestamp serían otras de las compañías más perjudicadas.
En el fondo ‘Magallanes European Equity’, la gestora estima que un 70% de la cartera europea está conformada por firmas con impacto ‘neutro’ o ‘positivo’, un 20% en ‘moderado’ y un 10% en ‘alto’. De esta forma, el impacto resulta en una revisión a la baja del valor teórico del fondo del -4%, con un potencial del 140% de revalorización al cierre del mes de marzo.
Magallanes Value Investors también ha estimado en un 75% la parte de la cartera de ‘microcaps’ con un impacto ‘positivo’ o ‘neutro’, un 18% en ‘moderado’ y un 7% en ‘alto’. El valor teórico del fondo se ha recortado en torno al 3,3% y su potencial se encuentra en el 150%.