El Banco de Japón analiza opciones de riesgo si la Fed pausa sus alzas de tipos

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El Banco de Japón analiza opciones de riesgo si la Fed pausa sus alzas de tipos

El Banco de Japón está analizando las opciones de riesgo que podría enfrentar ante la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos tome la decisión de pausar el ciclo de alzas de tipos de interés.

Hace unos meses, las autoridades del Banco de Japón debatieron sobre cómo empezar a reducir su programa de estímulo monetario, preocupadas por el prolongado daño que están sufriendo las ganancias de las instituciones financieras después de años de tipos cercanos a cero.

No obstante, la depreciación del dólar frente al yen registrada la semana pasada ha sido un recordatorio para las autoridades monetarias de cómo sus estrategias son diseñadas por factores externos ajenos a su control, en especial las decisiones de la Fed.

Un alto funcionario de finanzas ha dicho que “me puso al límite, ya que el movimiento fue impredecible y complicado de explicar” respecto al desplome del dólar a un mínimo de 10 meses de 104,96 yenes el 3 de enero.

El avance del yen ha sido uno de los puntos clave de discusión para los ejecutivos del Banco de Japón a su regreso de las vacaciones de fin de año.

Los banqueros centrales a nivel mundial están analizando la posibilidad de cambiar el paso y reducir las perturbaciones que podrían sufrir sus economías si la Fed toma la decisión de frenar su ajuste. La consecuencia más probable para Japón sería un fortalecimiento no deseado y sostenido del yen, que afectaría a las exportaciones y complicaría a una economía ralentizada.

El creciente temor a una desaceleración a nivel mundial hizo cambiar el foco del Banco de Japón a los riesgos para la recuperación del país y a si el mantenimiento del actual programa de estímulo será suficiente.

Una de las fuentes ha dicho que “es cierto que el yen sufrirá una mayor presión alcista si la Fed deja de subir los tipos de interés. Si la economía flaquea o aumentan los riesgos de recesión, el Banco de Japón tendría que actuar”.

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