El Tesoro Público español ha obtenido 4.791,848 millones de euros en la emisión de este martes, 1 de octubre, en deuda a corto plazo, según datos del Banco de España.
En esta primera subasta del mes de octubre, se ha mantenido el apetito inversor de los mercados por los títulos españoles, aunque la demanda conjunta de ambas referencias no ha llegado a duplicar lo adjudicado, con unas solicitudes de 8.493,275 millones de euros.
En concreto, el Tesoro ha colocado 1.447 millones de euros en letras a seis meses, frente a una demanda de 3.118 millones de euros, y ha ofrecido una rentabilidad marginal del 2,919%, inferior al 3,242% de la emisión previa, alcanzando el nivel más bajo desde febrero de 2023.
En la subasta de letras a doce meses el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha adjudicado 3.344 millones de euros, con unas peticiones de 5.375 millones por parte de los inversores, y el interés marginal se ha colocado en el 2,598%, por debajo respecto al 2,970% anterior y situándose en el nivel más bajo desde diciembre de 2022.
Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que en estos meses han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subidas de tipos de interés. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incremente, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.
De hecho, según los datos publicados por el Banco de España, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) han pasado de tener 1.826 millones de euros en letras del Tesoro a finales de 2022 a 27.353 millones en julio de 2024 –última cifra disponible–, consolidándose como los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.
Sin embargo, ahora, en línea con el recorte de los tipos de interés, tras dos años de subidas, el Tesoro ha ido recortando la remuneración ofrecida a los inversores en las últimas subastas.
Por su parte, el próximo jueves se subastarán bonos y obligaciones del Estado, con el objetivo de colocar entre 4.250 millones y 5.750 millones de euros.
Ese día, el Tesoro emitirá bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,50%; Obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 7 meses, con cupón del 1,45%; Obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años, con cupón del 2,05% y Obligaciones del Estado con una vida residual de 16 años y 10 meses, con cupón del 4,70%.
Los tipos de referencia de cara a esta subasta son del 2,535% para los bonos del Estado a 3 años; del 1,399% para las Obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años y del 2,698% para las Obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 7 meses.
El Tesoro ya lleva emitidos 146.860 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, el 84,8% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,9 años y el coste medio de la cartera de deuda del Tesoro se sitúa en el 2,21%.
En conjunto, la emisión bruta prevista ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023 debido al incremento de las amortizaciones, y el grueso se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
Por su parte, la estrategia de financiación del Tesoro de 2024 prevé unas necesidades de financiación nueva de en torno a los 55.000 millones para este ejercicio, lo que supone una reducción 10.000 millones respecto a las de 2023.
Dentro de la estrategia del Tesoro para 2024 está previsto recurrir nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de obligaciones del Estado.
Asimismo, el Tesoro Público quiere mantener en el presente año la diversificación de la base inversora, y potenciar la emisión de bonos verdes como elemento estructural de su programa de financiación, incrementando así el mercado de finanzas sostenibles.