El Bundesbank desaconseja la compra de deuda soberana

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 El Bundesbank desaconseja la compra de deuda soberana

Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, ha señalado en un artículo publicado en el diario ‘Financial Times‘, la necesidad de un cambio regulatorio respecto a la compra de deuda soberana por parte de los bancos, ya que considera que entidades financieras y gobiernos pierden solvencia con esta práctica.

“Una nueva valoración del tratamiento regulatorio de las exposiciones soberanas resulta crucial”, señala Weidmann, que defiende que la unión bancaria representa “un importante paso para escapar de este abrazo mortal”.

En este sentido, el banquero alemán sostiene que el marco regulatorio implica un tratamiento preferencial para la exposición de los bancos a los bonos soberanos, puesto que puede ser ilimitada y está exenta de las exigencias de capital del resto.

De este modo, este tipo de inversiones resultan muy atractivas para las entidades, especialmente en el caso de la deuda soberana de sus respectivos países, y más aún durante la crisis.

Weidmann subraya también que diversos estudios, incluido uno realizado por el Bundesbank, ponen de manifiesto que los bancos más débiles y vulnerables tienden a invertir más en deuda soberana, lo que prolonga la baja rentabilidad de estas entidades y aplaza los necesarios cambios en sus modelos de negocio.

Asimismo, el presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del BCE señala que los bancos que aprovechan este ‘carry trade’ con la deuda soberana pueden obtener liquidez ilimitada del banco central al  utilizar estos bonos como colateral.

Por otro lado, el banquero apunta que esta situación tiene también un efecto negativo en la economía real, ya que los bancos con mayor exposición a la deuda soberana reaccionan al empeoramiento de la percepción del riesgo soberano reduciendo el crédito.

El presidente del Bundesbank ha remarcado que “El actual trato regulatorio es incompatible con el principio de responsabilidad individual”, y ha negado que un cambio de la normativa respecto a la compra de deuda soberana, implique un aumento de los costes de financiación, como temen bancos y gobiernos.

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