La banca de inversión atraviesa uno de sus momentos más sólidos de los últimos años en España. Tras varios ejercicios condicionados por la incertidumbre económica, las empresas han reactivado operaciones corporativas de gran tamaño y han devuelto dinamismo a un mercado que se aproxima a cifras históricas.
Los ingresos por comisiones de los bancos de inversión crecieron más de un 40% en el primer semestre de 2026 respecto al mismo periodo del año anterior. Entre enero y junio, las entidades ingresaron cerca de 790 millones de euros, una cifra que sitúa al sector cerca de uno de sus mejores registros anuales si la actividad se mantiene en la segunda mitad del ejercicio.
El liderazgo corresponde a Santander, que ha recuperado la primera posición del ránking tras haberla cedido a JPMorgan a finales de 2025 y durante el arranque de este año. La entidad obtuvo 94,9 millones de euros en comisiones, un 70% más que en el mismo periodo del año anterior, y se queda ya cerca de igualar en solo seis meses los ingresos logrados durante todo el ejercicio precedente.
El avance del banco se apoya en un entorno de mercado más favorable, marcado por la expectativa de una normalización monetaria y por una mayor confianza de empresas e inversores. Aun así, la incertidumbre geopolítica, las tensiones comerciales y la volatilidad siguen obligando a las compañías a actuar con prudencia y a seleccionar con cuidado sus operaciones.
Entre las transacciones más relevantes en las que ha participado Santander destaca la venta de Urbaser a EQT y Blackstone por 5.600 millones de euros, considerada la mayor operación de capital riesgo realizada en España. La entidad también ha intervenido en la compra de Webster en Estados Unidos, en la ampliación de capital de Merlin y en emisiones de bonos híbridos de compañías como Telefónica, Iberdrola, Abertis y Redeia.
La segunda posición del mercado la ocupa JPMorgan, con 65,7 millones de euros en comisiones, un 85% más que un año antes. La firma estadounidense ha participado en grandes operaciones de fusiones y adquisiciones, como Urbaser y Webster, y ha reforzado su actividad en los mercados bursátiles mediante colocaciones aceleradas de acciones de Naturgy y de la familia Escribano, además de la ampliación de capital de Merlin.
Citi completa el podio con 57,4 millones de euros, un 65% más que en el primer semestre de 2025. La entidad consolida así su presencia entre los principales bancos de inversión en España, con participación en operaciones como la venta de Urbaser y Allfunds o la adquisición de Iberdrola México.
Por detrás se sitúa Goldman Sachs, que protagoniza el mayor salto del semestre al triplicar sus ingresos hasta 54,5 millones de euros. Completan las diez primeras posiciones BBVA, Barclays, Deutsche Bank, Bank of America, BNP Paribas y CaixaBank.
