Funcas cree que la inflación acabará el presente año en el 5,8% en tasa interanual, tras situarse en el 5,5% en noviembre pasado, su nivel más alto desde 1992.
Además, Funcas ha elegido la tasa de inflación como «El dato del año», según ha informado este lunes el organismo.
Tras un comienzo de año en torno a cero, la tasa de inflación inició a partir de marzo un rápido ascenso.
«La subida se explica en un 80% por el encarecimiento de los productos energéticos, en especial de la electricidad, cuyo índice dentro del IPC registró un incremento interanual del 46,7% en noviembre. Los combustibles y carburantes se encarecieron un 34,2% en comparación interanual en el mismo mes», señala María Jesús Fernández, economista senior de Funcas.
La tasa subyacente, que recoge los precios de los alimentos elaborados, bienes no energéticos y servicios, se mantuvo en niveles reducidos algunos meses más, pero a partir de julio también comenzó una trayectoria alcista.
En parte, ésta responde, según Funcas, a la normalización de los precios de algunos servicios que sufrieron un fuerte descenso en 2020. No obstante, resalta que el encarecimiento registrado en otros componentes puede estar reflejando un traslado hacia los precios finales al consumo de los mayores costes de producción derivados de la subida de los precios de las materias primas, productos energéticos y transporte marítimo, así como de «los cuellos de botella» en determinados suministros.
Funcas subraya que el comportamiento de la inflación en los próximos meses va a determinar en gran medida el rumbo de la economía y de la política monetaria en 2022.
«El principal riesgo es que se genere una espiral salarios-precios, un proceso que se alimenta a sí mismo y que puede derivar en una subida de los tipos de interés que afectaría a la carga de la deuda», advierte Fernández.
El Banco Central Europeo cree que la inflación comenzará a recortarse a partir de la próxima primavera, gracias a la rebaja de los precios de los productos energéticos y de las materias primas. En cambio, para Funcas ese descenso esta aún sujeto a una «gran incertidumbre».