La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado luz verde este jueves a la modificación de la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA sobre Banco Sabadell, después de que la entidad presidida por Carlos Torres aprobara a comienzos de semana una mejora del 10% en la propuesta inicial.
El supervisor bursátil ha confirmado, además, que el plazo de aceptación de la operación se amplía hasta el 10 de octubre, incluido, lo que otorga más margen a los accionistas del banco catalán para tomar una decisión.
Una oferta revisada al alza
La propuesta inicial combinaba títulos de BBVA y un pago en efectivo de 0,70 euros por cada 5,5483 acciones de Banco Sabadell. Tras la modificación, la oferta se transforma en un canje íntegramente en acciones ordinarias de nueva emisión de BBVA, de manera que los accionistas recibirán una acción de BBVA por cada 4,8376 acciones de Sabadell.
De acuerdo con los cálculos de la entidad, esta revisión supone valorar las acciones de Banco Sabadell en 3,39 euros, un nivel que BBVA subraya como el más alto en más de una década. La mejora se ha realizado tomando como referencia el precio de cierre de BBVA el pasado 19 de septiembre, fijado en 16,41 euros por título.
Detalles de la operación
El suplemento del folleto presentado por BBVA recoge los cambios en las condiciones de la oferta, que fue autorizada por primera vez por la CNMV el pasado 5 de septiembre.
Según explicó el banco en su comunicado, la revisión tiene como objetivo hacer la operación más atractiva para los accionistas de Sabadell y, al mismo tiempo, eliminar el impacto fiscal derivado de la contraprestación en efectivo incluida en la primera propuesta.
Contexto de mercado
La OPA de BBVA sobre Sabadell, valorada en su conjunto en unos 19.500 millones de euros, se enmarca en el proceso de concentración bancaria en España. La entidad bilbaína sostiene que la unión reforzará su posición en el mercado nacional, incrementará su capacidad de financiación a empresas y familias y permitirá alcanzar sinergias significativas a partir de la eventual fusión.
Por su parte, el consejo de administración de Sabadell emitió recientemente un informe desfavorable en el que consideraba insuficiente la valoración inicial, lo que ha intensificado la presión sobre BBVA para mejorar su oferta.
Con la autorización de la CNMV y el nuevo plazo fijado, el desenlace de la operación dependerá ahora de la respuesta de los accionistas de Banco Sabadell durante las próximas semanas.
