Deutsche Börse Group y Allfunds han alcanzado un acuerdo vinculante para la adquisición de Allfunds por un importe aproximado de 5.300 millones de euros, una operación que supone uno de los movimientos corporativos más relevantes del sector de infraestructuras financieras y distribución de fondos en Europa en los últimos años. La transacción se articula como una adquisición recomendada y ha sido comunicada oficialmente por ambas compañías, que ya habían anunciado en noviembre de 2025 la existencia de negociaciones avanzadas.
El acuerdo establece una contraprestación total de 8,80 euros por acción de Allfunds, que combina efectivo, acciones y dividendos, y representa una prima del 32,5% sobre el precio de cierre de la acción previo al anuncio de la operación. En concreto, los accionistas de Allfunds recibirán 6 euros en efectivo por cada acción, junto con una contraprestación equivalente a 2,60 euros en acciones de Deutsche Börse Group, calculada sobre la base de un precio medio ponderado de mercado. Además, la oferta contempla el pago de un dividendo en efectivo de hasta 0,20 euros por acción correspondiente al ejercicio de 2025, así como la posibilidad de dividendos adicionales permitidos conforme a la política financiera de la compañía hasta el cierre de la operación.
El consejo de administración de Allfunds, que cotiza en la Bolsa de Ámsterdam, ha mostrado su respaldo unánime a la transacción y ha anunciado su intención de recomendar a los accionistas que voten a favor del acuerdo en la correspondiente junta general. Este apoyo es un elemento clave dentro del esquema legal elegido para la adquisición, que se estructura mediante un procedimiento de acuerdo bajo la legislación británica aplicable a este tipo de operaciones corporativas.
Asimismo, varios de los principales accionistas de Allfunds han manifestado su compromiso irrevocable de apoyar la operación. Entre ellos figuran el fondo soberano de Singapur GIC, la firma de capital privado Hellman & Friedman y la entidad financiera BNP Paribas. En conjunto, estos accionistas representan aproximadamente el 48,9% del capital social de Allfunds, lo que refuerza significativamente las probabilidades de aprobación de la operación por parte de los accionistas.
Desde un punto de vista estratégico, Deutsche Börse ha señalado que la adquisición de Allfunds responde a una lógica industrial clara y que permitirá crear un actor de referencia a escala global en el ámbito de los servicios de fondos de inversión. La integración de Allfunds, especializada en la distribución de fondos y en servicios tecnológicos para gestoras y distribuidores, complementará las actividades de Deutsche Börse en áreas como la custodia, la liquidación y otros servicios post-negociación, ampliando su propuesta de valor para clientes institucionales.
La operación permitirá también ampliar la base de clientes y la presencia geográfica del grupo resultante, así como desarrollar una oferta de servicios más amplia y sofisticada para gestores de activos, bancos, aseguradoras y otros participantes del ecosistema financiero. Ambas compañías han subrayado que la combinación de capacidades facilitará la prestación de soluciones integradas a lo largo de toda la cadena de valor de los fondos de inversión.
El cierre de la transacción está condicionado al cumplimiento de diversas condiciones habituales en este tipo de operaciones, entre ellas la obtención de las autorizaciones regulatorias pertinentes por parte de las autoridades de competencia y supervisión financiera, así como la aprobación por parte de los accionistas de Allfunds en una junta general. Según el calendario previsto, y siempre que se cumplan estos requisitos, la adquisición podría completarse en el primer semestre de 2027.
Durante el periodo previo al cierre, Allfunds continuará operando de manera independiente y mantendrá su estructura organizativa y su relación habitual con clientes y socios. El acuerdo contempla además la posibilidad de identificar sinergias operativas en áreas como la tecnología, la infraestructura de mercado y los servicios de valor añadido, que podrían materializarse progresivamente una vez completada la integración.
