Bank of America (BofA) prevé que la ralentización del crecimiento económico toque fondo en primavera, con una «aceleración progresiva» en la segunda mitad de 2020 a nivel global, según las perspectivas económicas presentadas esta semana.
Las previsiones del banco son que el PIB global crezca por encima del 3% en 2020, en la línea del pasado año, y por debajo del 3,8% del año 2018. En Europa, el crecimiento «debería estabilizarse en torno al 1%», mientras que en Estados Unidos, Bank of America ha pronosticado que la economía se ralentizará, con un crecimiento medio del 1,7% en 2020 y 2021.
No obstante, para ello «hace falta que se cumplan varias condiciones», ha señalado el economista jefe para Europa de BofA, Rubén Segura-Cayuela, que ha hecho hincapié en la relevancia de la recuperación del sector manufacturero, dependiente de la «estabilización de China».
«Si continúa la recesión del sector manufacturero, esto afectará al crecimiento a partir de la segunda mitad del año, que podría verse reducido al 0,5% para Europa», ha reconocido Segura-Cayuela, que ha mencionado un posible «contagio» al sector servicios en países como Alemania, que llevarían a los consumidores a construir «ahorros por motivos de precaución».
Asimismo, estas previsiones consideran que continuará la senda de relajación de las tensiones derivadas del conflicto comercial chino-estadounidense, toda vez que no estalle una guerra comercial entre Estados Unidos y Europa, y el acuerdo de salida de Reino Unido no se complique.
BofA cre que las acciones superarán «con facilidad» a la renta fija este año, por lo que el reparto tradicional del 60% de la cartera en acciones y el 40% en bonos «no parece que vaya a poder sobrevivir en la próxima década».
Bank of America pronostica que los beneficios por acción del S&P 500 crezcan un 8%, hasta 177 dólares a finales del 2020, y que los rendimientos estén impulsados solamente por los beneficios corporativos frente al aumento de los múltiplos precio-beneficio.
En sentido, el banco espera que las Bolsas de EE.UU. tengan «ganancias modestas» y que las «mayores subidas» se den fuera del país, si bien, la recuperación de los mercados emergentes «dependerá del comercio».
En Europa, Segura-Cayuela ha destacado la «gran volatilidad» de los mercados para este año, en parte fruto del proceso de revisión del Banco Central Europeo de las expectativas de inflación.