Fitch Ratings ha anunciado la elevación de la calificación crediticia a largo plazo (Issuer Default Rating o IDR) de Unicaja Banco desde ‘BBB’ hasta ‘BBB+’, manteniendo una perspectiva estable sobre la entidad financiera española. La agencia también ha mejorado la calificación de viabilidad (Viability Rating o VR) de la entidad, que ha pasado de ‘BBB’ a ‘BBB+’.
Esta decisión se produce tras un análisis exhaustivo del desempeño financiero y de la evolución de Unicaja en el contexto de su Plan Estratégico 2025-2027, así como de las condiciones económicas prevalecientes en España, que han favorecido a varias entidades del sector bancario.
Razones detrás de la mejora de la calificación
Según explica Fitch, la mejora de la calificación refleja una fortaleza sostenida de la rentabilidad de Unicaja, impulsada por su capacidad para generar ingresos de forma recurrente y diversificada. Parte de este incremento en la rentabilidad se atribuye a las iniciativas recogidas en el último plan estratégico de la entidad, que han permitido consolidar fuentes de ingresos más estables y menos dependientes de las condiciones del mercado.
La agencia también subraya el impacto positivo de un entorno económico favorable en España, caracterizado por tipos de interés más altos y unos costes de financiación contenidos, que han contribuido a mejorar los márgenes del negocio bancario. En este sentido, Fitch considera que el contexto macroeconómico ha creado oportunidades adicionales para que Unicaja mejore su perfil de rentabilidad.
Además de estos factores, el informe de Fitch destaca la mejora significativa de la calidad de los activos de Unicaja. Una menor incidencia de préstamos problemáticos y un proceso de saneamiento activo han reducido los riesgos crediticios, lo que se considera fundamental para la revisión al alza de la calificación.
Fortaleza de capital y liquidez
Otro de los puntos que la agencia de calificación ha enfatizado es la fortaleza en capital de Unicaja Banco. La entidad mantiene colchones de capital por encima de los requerimientos regulatorios, lo que contribuye a su resiliencia ante posibles tensiones del mercado. Esta solidez, unida a una base estable de depósitos minoristas —considerada uno de los pilares de su franquicia—, se traduce en una posición de liquidez robusta, que permite afrontar compromisos de corto y medio plazo con un perfil de riesgo contenido.
La combinación de una fuerte base de depósitos y niveles de capital confortables también ha servido para reforzar la confianza de Fitch en la capacidad de Unicaja para absorber posibles shocks externos sin comprometer su estabilidad financiera.
Detalles de las calificaciones revisadas
La lista completa de las acciones de calificación adoptadas por Fitch señala cambios en distintos componentes del perfil de deuda de Unicaja Banco, reflejando una mejora generalizada en su evaluación crediticia:
-
Rating emisor a largo plazo: de BBB a BBB+
-
Rating de deuda senior preferente: de BBB a BBB+
-
Rating de deuda senior no preferente: de BBB- a BBB
-
Rating de deuda subordinada (Tier 2): de BB+ a BBB-
-
Rating Additional Tier 1 (AT1): de BB- a BB
Estos cambios ponen de manifiesto la confianza de Fitch en la sólida evolución del perfil de riesgo de Unicaja y en su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo.
Contexto económico y bancario más amplio
La mejora de la calificación de Unicaja se produce en un momento en el que diversas agencias de calificación han mostrado confianza en el sector bancario español, gracias a la mejora de las condiciones macroeconómicas y a la consolidación de prácticas prudentes de gestión de riesgos por parte de varias entidades. Este contexto ha permitido que bancos como Unicaja, así como otros grupos financieros en España, mejoren sus perfiles de solvencia y credibilidad ante los mercados.
Es importante situar esta decisión dentro de un marco más amplio de evolución del sector. Fitch y otras agencias suelen revisar periódicamente las calificaciones de los bancos en función de una serie de criterios que incluyen la rentabilidad, calidad de activos, capitalización y entorno económico general. La escala de calificación utilizada por Fitch va desde las notas más altas, que indican una solvencia muy sólida (AAA), hasta las notas más bajas que reflejan un mayor riesgo de impago (C o D). Dentro de esta escala, ‘BBB+’ representa todavía un grado de inversión con un perfil de riesgo moderado, aunque con perspectivas positivas de sostenibilidad financiera a medio plazo.
Reacciones del mercado y perspectivas
Aunque Unicaja Banco no ha publicado comentarios detallados en el momento de la publicación de esta noticia, la decisión de Fitch suele tener implicaciones tanto para la percepción de los inversores como para los costes de financiación de la entidad en los mercados financieros. Una calificación más alta puede facilitar el acceso a mercados de capitales en condiciones más favorables, reducir los costes de emisión de deuda y reforzar la confianza de los clientes institucionales y minoristas.
Desde el punto de vista de los analistas del sector, la mejora de la calificación puede interpretarse como un reconocimiento al avance estructural de la entidad y a su capacidad para adaptarse a un entorno que ha exigido a los bancos mejorar sus métricas de riesgo y su eficiencia operativa en los últimos años.
