La guerra hipotecaria entre las principales entidades financieras españolas empieza a mostrar estrategias muy diferentes en un contexto marcado por la desaceleración del mercado y el repunte del euríbor. Mientras bancos como Santander, BBVA y Unicaja han reforzado con fuerza su actividad hipotecaria durante el primer trimestre del año, otras entidades como Bankinter y Sabadell han optado por frenar la concesión de nuevos préstamos ante la caída de la rentabilidad.
Los datos del arranque de 2026 reflejan un mercado que continúa creciendo, aunque a un ritmo mucho más moderado que el registrado el pasado año. Según cifras del sector financiero, la nueva producción hipotecaria avanzó apenas un 4,8% entre enero y marzo, muy lejos de las subidas superiores al 15% y 20% que se habían encadenado durante los últimos ejercicios.
En este escenario, Banco Santander se posicionó como una de las entidades más activas, con un incremento del 44% en la nueva financiación hipotecaria, recuperando terreno tras haber moderado su estrategia comercial en 2025. La entidad considera que, pese a la presión competitiva, los márgenes siguen siendo atractivos, especialmente en las hipotecas a tipo fijo.
También BBVA reforzó su presencia en el negocio, elevando un 21% el volumen de hipotecas concedidas, aunque manteniendo una política más selectiva. La entidad priorizó la financiación dirigida a clientes ya vinculados al banco, descartando utilizar las hipotecas como una herramienta masiva de captación de usuarios.
Por su parte, Unicaja mantuvo un crecimiento destacado cercano al 28%, consolidando su expansión en este segmento, mientras que otras entidades como CaixaBank, Kutxabank e Ibercaja también registraron avances superiores a la media del mercado.
En el lado contrario se situaron Bankinter y Banco Sabadell, que decidieron reducir su exposición en un entorno donde consideran que los precios actuales no compensan el riesgo ni ofrecen suficiente rentabilidad. Bankinter registró una caída del 40% en su nueva producción hipotecaria, una reducción que la propia entidad calificó de “deseada” dentro de su estrategia de priorizar otros mercados europeos con menor presión competitiva.
Banco Sabadell también rebajó su actividad un 24%, asumiendo una ligera pérdida de cuota de mercado. La entidad considera que las condiciones actuales del mercado hipotecario están excesivamente tensionadas y dejó abierta la posibilidad de volver a intensificar la concesión de préstamos si los márgenes mejoran en los próximos meses.
El enfriamiento del mercado hipotecario coincide además con un contexto financiero más complejo. El euríbor ha retomado la senda alcista en las últimas semanas impulsado por las tensiones geopolíticas internacionales y por la expectativa de nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) para contener la inflación.
Tras situarse cerca del 2,2% en febrero, el indicador escaló progresivamente hasta rozar el 2,82% en mayo, encareciendo el coste de la financiación y generando incertidumbre tanto entre compradores como entre las propias entidades financieras.
Las entidades reconocen ya una moderación de la demanda hipotecaria y un endurecimiento de las condiciones de acceso al crédito. Además, el continuo aumento del precio de la vivienda amenaza con dificultar aún más el acceso a la compra para muchas familias, especialmente en las grandes ciudades y zonas de alta demanda.
El sector afronta así una nueva etapa en la que la competencia seguirá siendo intensa, aunque cada banco comienza a definir con mayor claridad hasta dónde está dispuesto a sacrificar rentabilidad para ganar cuota de mercado.
