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viernes, enero 21, 2022
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Goldman Sachs prevé que la Fed aumentará los tipos de interés cuatro veces en 2022

Goldman Sachs prevé que la Fed aumentará los tipos de interés cuatro veces en 2022

Goldman Sachs prevé que la Reserva Federal de Estados Unidos aumentará las tasas de interés cuatro veces este año, y comenzará su proceso de reducción del balance en julio.

Jan Hatzius, analista de Goldman Sachs, ha explicado que el rápido progreso del mercado laboral de Estados Unidos y las señales “hawkish” en las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 14 y 15 de diciembre sugieren una normalización más rápida.

En este sentido, Hatzius ha señalado que “adelantamos nuestra proyección de reducción de diciembre a julio, con riesgos que se inclinan hacia el lado aún más temprano. Con la inflación probablemente todavía muy por encima de la meta en ese momento, ya no creemos que el inicio de la reducción sustituya un aumento de tasas trimestral. Seguimos viendo aumentos en marzo, junio y septiembre, y ahora hemos agregado un alza en diciembre”.

En la reunión celebrada en diciembre, los funcionarios de la Fed dijeron que se están preparando para actuar más rápido que la última vez que endurecieron la política monetaria, con el objetivo de evitar que la economía de Estados Unidos se sobrecaliente en medio de una alta inflación y el empleo casi pleno.

Las minutas de la reunión señalan que, estas condiciones, junto con un mayor balance que está conteniendo los costos de endeudamiento a más largo plazo, “podrían justificar un ritmo potencialmente más rápido de normalización de la tasa de política”.

Por otro lado, los funcionarios creen que el momento de reducir el balance de 8,8 billones de dólares (7,7 billones de euros) estaría “más cercano al despegue de la tasa de política que en la experiencia anterior del comité”.

En el mes de diciembre, la tasa de desempleo de Estados Unidos descendió por debajo del 4% y los salarios aumentaron, lo que se suma a la evidencia de un mercado laboral ajustado.

La estimación de Goldman Sachs para la tasa de fondos federales se ha mantenido sin cambios en 2,5%-2,75%.

Hatzius ha destacado que “incluso con cuatro alzas, nuestra trayectoria para la tasa de fondos está solo modestamente por encima de los precios del mercado para 2022, pero la brecha crece significativamente en los años siguientes”.

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