Banco Santander ha colocado una emisión de 2.000 millones de euros en deuda sénior preferente estructurada en un doble tramo, según han informado fuentes financieras a Europa Press. La operación, realizada este lunes y primera de renta fija de la entidad en 2026, forma parte de la actividad del banco en los mercados de capitales para fortalecer su perfil de financiación.
La emisión se ha dividido en dos tramos iguales de 1.000 millones de euros cada uno, con vencimientos diferenciales a cuatro años y a diez años respectivamente. En ambos casos se trata de bonos con tipo de interés fijo, lo que permite a Santander fijar el coste de la deuda durante toda la vida de cada tramo.
El tramo con vencimiento a cuatro años se lanzó inicialmente con un precio de salida equivalente a midswap más un diferencial de 80 puntos básicos. La alta demanda registrada por parte de inversores, que superó los 2.200 millones de euros, permitió finalmente reducir el diferencial hasta los 52 puntos básicos. El cupón anual fijado para este tramo es del 3%, un nivel que refleja las condiciones actuales del mercado para deuda sénior preferente de entidades sistémicas.
Por su parte, el tramo a diez años comenzó con un precio de referencia de midswap más 110 puntos básicos. La respuesta de los inversores fue superior aún, con una demanda que superó los 2.300 millones de euros, lo que posibilitó una reducción del diferencial hasta 82 puntos básicos. El rendimiento efectivo de este tramo se ha situado en 3,75%, lo que sitúa la emisión en parámetros competitivos dentro del contexto de emisiones de deuda bancaria a largo plazo.
La colocación fue gestionada por un grupo de bancos coordinadores. Entre los colocadores principales figuran el propio Banco Santander junto con Barclays, BNP Paribas, Lloyds, Morgan Stanley, Natixis y UBS. Este consorcio institucional contribuyó a la estructuración y distribución de la emisión entre diferentes tipos de inversores, incluyendo fondos, aseguradoras y otros participantes del mercado de renta fija.
La emisión de deuda sénior preferente por parte de Banco Santander se enmarca en su estrategia de refinanciación y gestión de pasivos. Este tipo de instrumentos se sitúa por encima de la deuda subordinada en la jerarquía de pago, pero por debajo de la deuda sénior no preferente, lo que implica un menor riesgo relativo para los compradores en caso de liquidación. La decisión de emitir en dos tramos con diferentes plazos permite a la entidad diversificar la estructura de vencimientos y responder a la demanda de distintos perfiles de inversores que buscan exposiciones a corto y a largo plazo.
La sobredemanda observada en ambos tramos indica un interés sostenido por parte de los mercados en los títulos de deuda bancaria, a pesar del contexto económico y de tipos de interés vigente en la zona euro. Operaciones de este tipo suelen ser utilizadas por las entidades para optimizar su perfil de financiación y gestionar de manera eficiente los requerimientos regulatorios de liquidez y solvencia.
La emisión de 2.000 millones de euros representa un inicio de año activo para Santander en el mercado de deuda y puede sentar las bases para futuras operaciones similares en 2026. La colocación de bonos sénior preferentes se combina con otras fuentes de financiación y emisiones históricas realizadas por la entidad en años previos, tanto en el segmento preferente como en otros formatos de deuda bancaria.
