BBVA ha recibido el visto bueno de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos para introducir tres excepciones clave que facilitarán la coordinación de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell con los marcos regulatorios de España y EE.UU., según ha comunicado a la CNMV.
Estas exenciones permitirán que los plazos y condiciones descritos en el folleto estadounidense puedan ajustarse a la normativa española, en especial en lo relativo a la entrada en vigor de los documentos informativos, la posibilidad de renunciar a la aceptación mínima y la adaptación del calendario ante un posible pago de dividendos por parte de Sabadell durante el periodo de aceptación.
Una de las condiciones fundamentales en la propuesta de BBVA es lograr el respaldo de al menos el 50,1% del capital social de Sabadell, requisito habitual en operaciones de adquisición para asegurar el control de la entidad. No obstante, BBVA podrá renunciar a esa condición mínima si al final del plazo de aceptación consigue hacerse con al menos el 30% de los derechos de voto, tal como establece la legislación española.
En ese caso, y siempre que no alcance el 50%, BBVA estaría obligado por ley a lanzar una OPA obligatoria en el plazo de un mes tras la liquidación de la operación inicial, de acuerdo con el Real Decreto 1066/2007.
Además, la tercera exención autorizada por la SEC permite ajustar la contraprestación de la oferta si Sabadell abona algún dividendo durante el proceso, medida clave para preservar la equidad entre los accionistas en función del momento en que decidan aceptar la OPA.
El folleto estadounidense, cuya publicación se realizará mediante el formulario F-4, informará explícitamente sobre la posibilidad de renuncia a la condición de aceptación mínima, los procedimientos previstos para ello y los impactos que podría tener para los accionistas. También advertirá sobre los efectos derivados de las condiciones impuestas por la CNMC y el Consejo de Ministros, especialmente en relación con los compromisos que deben asumir ambas entidades.
Como parte del acuerdo con la SEC, BBVA se ha comprometido a garantizar que los accionistas de Sabadell en EE.UU. dispongan de al menos cinco días hábiles para ejercer su derecho de desistimiento una vez que el folleto sea declarado efectivo.
La concesión de estas excepciones por parte de la SEC representa un paso importante para que la oferta pueda avanzar en paralelo en ambos mercados con seguridad jurídica y con el margen de maniobra necesario para adaptar la operación a posibles cambios durante su desarrollo.
