El Banco Central Europeo (BCE) ha informado que este miércoles 8 de junio comenzará su programa de compra de deuda corporativa, por el que adquirirá a través de media docena de bancos centrales nacionales, deuda emitida por empresas cuya calificación se sitúe dentro del grado de inversión, lo que en España podría llegar a beneficiar a instrumentos emitidos por importe de casi 60.000 millones de euros.
Los bancos centrales de España, Italia, Francia, Alemania, Bélgica y Finlandia serán los encargados de realizar las compras de bonos corporativos cuya calificación crediticia se encuentre dentro del grado de inversión; es decir, una calificación ‘BBB-‘ o superior.
Según las condiciones del programa, estas entidades podrán adquirir un máximo del 70% de cada emisión. Los títulos se podrán adquirir tanto en el mercado primario, si no pertenecen a empresas públicas, como en el secundario, en el que si se podrán comprar activos procedentes de entidades participadas por los estados de la zona euro y en cuanto a los vencimientos, los bancos centrales podrán comprar deuda de empresas cuyo vencimiento oscile entre un mínimo de seis meses y un máximo de menos de 31 años.
Una de las claves fundamentales del nuevo programa de compra del BCE es la que impide la adquisición de bonos emitidos por entidades bancarias, así como de sus filiales o de entidades equiparables a bancos.
Asimismo, las condiciones de elegibilidad del BCE dejan fuera de este programa la deuda emitida por entidades como el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) o la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), aunque si permiten la compra de deuda emitida por aseguradoras que no sean entidades de crédito o tengan como matriz una institución de crédito.
La entidad presidida por Mario Draghi precisó el pasado jueves que desde el próximo 18 de junio hará pública la lista individual de bonos adquiridos semanalmente, aunque no proporcionará información sobre las cantidades en cartera de cada instrumento de deuda.
Según diversos analistas, el BCE dispone de un universo de potenciales compras de entre 600.000 y 850.000 millones de euros, aunque la mayoría coinciden en que las compras de bonos empresariales no excederán los 5.000 millones de euros al mes, dejando abierta la posibilidad de una ampliación del programa más allá de marzo de 2017.